媒體報道
雖然今年以來股市整體走弱，但量化基金的規(guī)模卻保持增長態(tài)勢。從5年期業(yè)績看，有91.18%的量化基金的平均收益率遠(yuǎn)超基準(zhǔn)，主動量化基金的超額收益表現(xiàn)最佳。
量化投資能否在復(fù)雜的市場環(huán)境中脫穎而出？投資者究竟該如何認(rèn)知并挑選量化基金？記者采訪了泓德泓益量化基金經(jīng)理蘇昌景。他對量化基金未來的發(fā)展前景表示樂觀，并認(rèn)為隨著市場有效性和投資者專業(yè)化程度的提高，未來量化基金將進(jìn)一步受到市場的青睞。
量化基金業(yè)績明顯分化。截至2018年7月26日，今年以來主動量化基金收益率最高達(dá)16.30%，最差的虧損21.80%，首尾相差38個百分點(diǎn)。蘇昌景認(rèn)為，量化基金是一個大的類別，不同的產(chǎn)品在業(yè)績比較基準(zhǔn)上也會有不同的差異，有的量化基金跟蹤創(chuàng)業(yè)板，有的跟蹤中證500指數(shù)，業(yè)績比較基準(zhǔn)的不同會對業(yè)績產(chǎn)生很大的影響。
蘇昌景補(bǔ)充道，量化基金所定的業(yè)績比較基準(zhǔn)指數(shù)對其業(yè)績的影響極大。所以，投資者要選擇主動量化基金，首先要看它的業(yè)績比較基準(zhǔn)是否符合自己認(rèn)可的投資方向，然后再從中選擇能夠穩(wěn)定戰(zhàn)勝業(yè)績比較基準(zhǔn)的基金。量化基金相對于傳統(tǒng)主動管理型基金的工具屬性和特征更強(qiáng)一些。
蘇昌景非常看好量化基金未來的發(fā)展前景。他認(rèn)為，隨著FOF和養(yǎng)老金等配置型機(jī)構(gòu)投資者的壯大，未來將更多地采用專業(yè)工具來分析基金業(yè)績，科學(xué)地評估基金表現(xiàn)。而量化基金的投資規(guī)則是非常清晰的，也更尊重基金合同的約定。隨著基金評價工具向著專業(yè)化方向逐步發(fā)展，投資者會更加注重績效歸因以及基金產(chǎn)品超額收益的來源，即業(yè)績究竟是來源于市場、行業(yè)配置還是個股選擇，工具的發(fā)展也將使得基金業(yè)績的專業(yè)評價更加公允。
“量化基金在投資過程中非常注重收益來源，也比較強(qiáng)調(diào)讓自己的模型在更有優(yōu)勢的領(lǐng)域?qū)Ｗ⒌匕l(fā)揮長處，這些都是當(dāng)下量化基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)潛心研究的領(lǐng)域?！碧K昌景表示，正因為看好量化基金發(fā)展前景，泓德基金去年專門組建了量化投資部門，未來將傾注更多的資源和精力去打磨量化產(chǎn)品。蘇昌景說：“未來我們將側(cè)重發(fā)展主動量化基金，追求相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的穩(wěn)定超額收益，打造高信息比率的量化基金產(chǎn)品線?！?/span>
展望未來，蘇昌景認(rèn)為，主動量化基金的發(fā)展取決于兩方面：一是基金經(jīng)理能否在3到5年的周期內(nèi)讓自己的產(chǎn)品體現(xiàn)出穩(wěn)定的超額收益，從而凸顯自己的價值；二是外部投資者能否科學(xué)地評估量化基金的價值。
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