媒體報道
曾被視為公募行業(yè)創(chuàng)新標桿的量化基金，近兩年在波動的市場環(huán)境中有點沉寂。但有為數(shù)不多的產(chǎn)品脫穎而出，憑借著有效的投資方法成功穿越牛熊，為投資者創(chuàng)造了長期穩(wěn)定的回報，泓德泓益量化就是其中之一。
“我覺得投資最重要的是靠什么投資方法和邏輯掙錢，以及長期收益的持續(xù)穩(wěn)定性，這比短期的結果更重要?！便裸婊鸾?jīng)理、泓德基金量化投資部負責人蘇昌景表示，“投資中真正可持續(xù)的方法一定是價值投資，這是一條正道、大道，也是我們公司一直強調的投資理念。要通過好的投資過程去爭取一個好的投資結果，這樣業(yè)績穩(wěn)定性會更好，產(chǎn)品也能保持不錯的競爭力?！?/span>
如何實現(xiàn)長期穩(wěn)定的回報？
量化基金自問世以來自帶神秘感，“黑匣子”中藏著的究竟是黃金還是泥土？唯有時間和業(yè)績給出答案。
自2016年4月成立以來，截至2020年4月24日，泓德泓益近1年回報率為21.88%，近2年回報率達25.89%，近3年回報率為38.19%，成立以來總回報率超過50%，在不同的時間維度均大幅跑贏指數(shù)、基準及同類產(chǎn)品，成為量化產(chǎn)品中為數(shù)不多的長跑型選手。因其出色的表現(xiàn)，2020年3月31日泓德泓益獲得海通證券五星評級。
如何穿越牛熊、實現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)的回報？學數(shù)學出身、曾經(jīng)長期從事金融工程研究員的蘇昌景告訴記者，他的投資方法可以概括為優(yōu)質公司選擇、多因子截面定價和組合性價比優(yōu)化三個部分。
蘇昌景說：“投資組合致力于追求三個方面的回報：首先是優(yōu)質企業(yè)所創(chuàng)造的超越市場平均水平的盈利回報，方法是通過基本面模型尋找優(yōu)質企業(yè)。其次是挖掘市場錯誤定價，獲取定價偏差回報，即通過量化多因子模型的收益預測模型進行深度挖掘。最后是風險管理所創(chuàng)造的回報，通過組合優(yōu)化模型來實現(xiàn)?！?/span>
“其中，優(yōu)質企業(yè)超額回報的來源歸根到底還是信息獲取優(yōu)勢和認知解讀優(yōu)勢，我們的優(yōu)勢來自于公司內部研究信息的采集和認知的解讀。通過整合內部研究信息進入量化體系，并通過體系化方式對正確投資理念認知進行紀律化的執(zhí)行，這是我們最大的超額信息來源和競爭優(yōu)勢?！碧K昌景補充道。
聚焦三類核心資產(chǎn)
蘇昌景對核心資產(chǎn)情有獨鐘。他認為，A股有三類核心資產(chǎn)，分別是優(yōu)質的低估值藍籌、代表未來產(chǎn)業(yè)升級方向的科技龍頭、代表未來消費升級方向的消費龍頭。
“受疫情影響，以上證50為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)頭部公司表現(xiàn)不佳，但長期來看，優(yōu)質的低估值藍籌股的性價比已經(jīng)很突出，后市會有不錯的表現(xiàn)。對代表未來產(chǎn)業(yè)升級方向的科技龍頭、代表未來消費升級方向的消費龍頭，我們也是堅定看好的。當前我們仍均衡配置著這三類資產(chǎn)，在組合層面能夠更好地實現(xiàn)短期與中長期攻守兼?zhèn)涞男Ч！碧K昌景說。
近年來，泓德基金在量化投資方面積極布局。與其他公司有所不同，泓德基金將布局重點放在了主動量化產(chǎn)品上。蘇昌景表示，希望打造的不再是簡單純粹的指數(shù)增強或被動量化產(chǎn)品，而是以公司的核心投資理念作為支撐，采取體系化的解決方案去實現(xiàn)這一投資理念。這類產(chǎn)品最大的價值在于能夠實現(xiàn)投資上的協(xié)同，最大程度發(fā)揮公司在主動權益投資上的核心優(yōu)勢，將公司研究平臺獨有的研究成果納入量化投資的整個體系當中，發(fā)揮最大的信息優(yōu)勢和理念優(yōu)勢，而這也是海外量化產(chǎn)品在經(jīng)歷了一段漫長的發(fā)展和沉淀之后所出現(xiàn)的一個明顯趨勢。
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