案情簡(jiǎn)介：
A先生反映，其在B證券公司購(gòu)買了資管產(chǎn)品100萬(wàn)元，兩年后該產(chǎn)品被清盤，A先生只拿回65萬(wàn)元本金。A先生強(qiáng)調(diào)銷售人員曾告知產(chǎn)品止損線為0.9元，虧損不會(huì)超過(guò)10%，但實(shí)際虧損已遠(yuǎn)超10%，因此認(rèn)為銷售人員誤導(dǎo)宣傳，遂向調(diào)解中心申請(qǐng)調(diào)解，要求證券公司賠償額外損失25萬(wàn)元。
調(diào)解過(guò)程及結(jié)果：
調(diào)解員根據(jù)雙方陳述和提供的證明材料進(jìn)行梳理分析：一是A先生所簽署的《產(chǎn)品合同》已加粗提醒“止損線的設(shè)置并不是管理人對(duì)委托人所能獲得最低本金保證，委托人仍面臨本金損失的風(fēng)險(xiǎn)”，且《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》等多份文件已多處提示產(chǎn)品可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；二是查看雙方提供的微信聊天記錄和電話錄音，未發(fā)現(xiàn)銷售人員有誤導(dǎo)A先生的不當(dāng)表述。
基于上述事實(shí)，調(diào)解員耐心向A先生解釋，一方面引導(dǎo)其正確理解止損線的含義，止損線并非產(chǎn)品安全線，在極端情況下，投資人仍可能面臨更大的損失。經(jīng)了解，產(chǎn)品管理人已根據(jù)合同約定在觸發(fā)止損線時(shí)及時(shí)采取措施，但基于市場(chǎng)流動(dòng)性原因，產(chǎn)品以低于止損線的凈值完成清算。另一方面告知其在購(gòu)買產(chǎn)品過(guò)程中，已簽署了《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》《產(chǎn)品合同》等相關(guān)文件，文件中多處都有進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示，且其本人以錄音錄像的方式口頭確認(rèn)知曉合同內(nèi)容與風(fēng)險(xiǎn)，并自主決定參與投資和自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。因此，A先生作為一名合格投資者，應(yīng)對(duì)自身投資行為承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，同時(shí)提醒其后續(xù)購(gòu)買產(chǎn)品前應(yīng)認(rèn)真閱讀合同，詳細(xì)了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。
經(jīng)多次溝通協(xié)調(diào)，鑒于A先生無(wú)法提供銷售人員誤導(dǎo)宣傳的證據(jù)，其要求公司賠償?shù)睦碛刹怀浞?，且證券公司已履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，無(wú)法支持A先生的訴求，因此雙方最終未能協(xié)商一致。
案件啟示：
隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》的正式落地，金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益，資產(chǎn)管理產(chǎn)品要打破剛性兌付，實(shí)現(xiàn)凈值化管理。這意味著，理財(cái)市場(chǎng)已進(jìn)入“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的新階段。對(duì)此，提出以下建議：
一是理性投資，買者自負(fù)。投資者應(yīng)提升自身風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，樹立理性投資理念，將購(gòu)買理財(cái)?shù)姆绞綇囊酝暗皖^閉眼”轉(zhuǎn)變?yōu)椤疤ь^睜眼”，在簽字確認(rèn)前仔細(xì)閱讀產(chǎn)品合同等文件,充分了解產(chǎn)品類型及期限、風(fēng)險(xiǎn)情況等關(guān)鍵信息，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)，注意收集和保存與經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)工作人員的溝通記錄。
二是適當(dāng)銷售，賣者盡責(zé)。證券公司應(yīng)切實(shí)做好投資者適當(dāng)性管理工作，把說(shuō)明告知、風(fēng)險(xiǎn)揭示工作落到實(shí)處。對(duì)于格式條款中增加投資者義務(wù)或風(fēng)險(xiǎn)承受的條款，應(yīng)將字體加粗放大，或作其他特別標(biāo)識(shí)對(duì)投資者進(jìn)行提示，同時(shí)主動(dòng)向投資者做好解釋說(shuō)明工作，尤其是特殊人群、高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品都需進(jìn)行個(gè)性化的告知方案設(shè)計(jì)，以幫助投資者充分了解產(chǎn)品，確保投資者在知悉產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征的基礎(chǔ)上作出投資選擇。